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Fonctions

Professeur des universités.

  • 2006-2011 : Professeur des universités à l’université Aix-Marseille 2.
  • 2005- 2006 : Professeur des universités à l'Université Montpellier 1.
  • 1999- 2005 : Maître de Conférences à l'Université Montpellier 1.
  • 1997- 1999 : Responsable de l’Ingénierie Financière de CCF Capital Management, en disponibilité de l’administration.
  • 1996- 1997 : Economètre (CCF Capital Management), en disponibilité de l’administration.
  • 1994- 1996 : Maître de Conférences à l'Université Montpellier 1.
  • 1993- 1994 : A.T.E.R. Université de Cergy.
  • 1991-1993 : A.T.E.R. Université de Toulon et du Var.
  • Depuis 2006 : Responsable de l’option Finance du master recherche du GREQAM.
    • Cours “Evaluation et couverture des actifs dérivés”, master 2 recherche GREQAM et master 2 recherche instruments financiers,
    • Cours “Gestion quantitative de portefeuille”, 3ème année, Ecole Centrale de Marseille.
    • Cours “Gestion quantitative de portefeuille” Master 2 Pro économétrie bancaire et financière,
    • Cours “Théorie financière”, magistère d’ingénieur économiste, première et deuxième année,
    • Cours “Evaluation des Actifs Financiers”, Master 1 EFI,
    • Cours “Introduction à la finance”, Licence 2 économie et management.
  • 2003 et 2005 : séminaire gestion des risques financiers (Université Senghor, Alexandrie)
  • 1998-2005 : Cours “Gestion de portefeuille”, DESS Informatique et Mathématiques Appliquées à la Finance et à l’Assurance, Ecole Supérieure de Sciences Informatiques, Sophia-Antipolis.

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Formation

  • 09 Septembre 2002 : Habilitation à Diriger des Recherches, Université Paris-Dauphine, sous la direction du Professeur Y. Simon. Rapporteurs : M. Levasseur et P. Rousseau, Jury : P. Fontaine, J. Hamon, P. Poncet.
  • Avril 1993 : Doctorat de l'Ecole des Hautes Etudes en Sciences Sociales, spécialité Economie Mathématique et Econométrie. Mention très honorable avec les félicitations du jury à l'unanimité. Proposition pour un prix de thèse.
  • Septembre 1989 : Diplôme d'Etudes Approfondies en "Economie Mathématique et Econométrie", GREQE et Université Aix-Marseille 3.

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Activités de recherche

Domaines de recherche

  • Performance measure
  • Portfolio Optimizations
  • Quantitative Asset Management

Financement

  • Obtention d’un financement de recherche BQR d’un montant de 7500 euros pour les années 2007-2008.
  • Obtention en octobre 2009 d’une subvention de 32 500 € de la région PACA avec Alain Trannoy (Directeur d’étude EHESS) sur un appel à projets ouvert.
  • Aide à la  mobilité accordée par le Centre de Coopération universitaire Franco-Bavarois (CCUFB) de 1940 € dans le cadre d’une coopération scientifique avec le Professeur Zagst, Direktor, HVB-Stiftungsinstitut für Finanzmathematik, Technische Universität München.
  • Obtention en Juin 2010 d’un financement de l’observatoire européen de l’épargne d’un montant de 31 000 € avec JL Prigent (Université de Cergy), J. Kraus (Munich) et O. Scaillet (HEC Genève) sur le thème: « Portfolio Insurance »

Publications dans des revues à comité de lecture

  • “Omega Performance Measure and Portfolio Insurance”, 2011, with JL Prigent, Journal of Banking and Finance, vol 35, issue 7, pp 1811-1823.
  • “Another Look at Portfolio Optimization under Tracking-Error Constraint”, 2010, Financial Analysts Journal, vol. 66, no. 3 (May/June), pp 78-90.
  • “A note on risk aversion, prudence and portfolio insurance”, 2010, with JL Prigent, Geneva Risk and Insurance Review, Volume 35, Issue 1, pp 81-92.
  • “Rentabilité Financière du Régime de Retraite Complémentaire PREFON : Existe-t-il une Stratégie Optimale ?”, 2010, à paraître, Economie Publique.
  • “The Statistics of the information ratio”, 2010, with C., Protopopescu, International Journal of Business, Volume 15, No. 1.“Risk-adjusted Performance Attribution and Portfolio Optimizations under Tracking-Error Constraints”, Journal of Asset Management, vol. 10, issue 2, June 2009.
  • “Risk Attribution and Portfolio Optimizations under Tracking-Error Constraints”, The Journal of Performance Measurement, 13(1), Fall 2008.
  • “The Sensitivity of the Asymptotic Variance of Performance Measures with respect to Skewness and Kurtosis”, with C., Protopopescu, International Journal of Business, 13(3), 2008.
  • “Performance des partenaires locaux des Coentreprises internationales dans les pays asiatiques : valorisation boursière et application de la théorie des coûts de transaction”, avec P.X., Meschi, Management International, vol.10, n°2, Hiver 2006.
  • “A Transactional Analysis of Chinese Partners’ Performance in International Joint Ventures”, with P.-X. Meschi, The Chinese Economy, vol. 38, n°2, March–April 2005, pp. 16–35.
  • “Portfolio Insurance Strategies : OBPI versus CPPI”, with J-L. Prigent; Finance, vol. 26, n°1, 2005, pp 5-32.
  • “A note on portfolio performance attribution : taking risk into account”, Journal of Asset Management, vol. 5, n°6, April 2005.
  • “L’attribution de performance en gestion de portefeuille”, avec P. Rousseau, Revue Française de Gestion, vol. 31, n°154, 2005, pp 59-73.
  • “Evaluation of financial structured products: an application of the extreme value theory”, with JL. Prigent, International Journal of Finance, vol. 15, 2003, pp 2698-2708.
  • “Portfolio insurance strategies: a comparison of standard methods when the volatility of the stock is stochastic”, with JL. Prigent, International Journal of Business, 8(4), 2003, pp 461-472.
  • “Portfolio Insurance : the extreme value approach to the CPPI method”, avec J-L. Prigent; Finance, Septembre 2002.
  • “Gestion de portefeuille avec garantie : L'allocation optimale en actifs dérivés” avec J-L. Prigent et J-P. Lesne, Finance, juin 2001.
  • “Optimisation de portefeuille sous contrainte de variance de la tracking-error”, avec J-L. Prigent et R. Sobotka, Banque et Marchés, 54, septembre-octobre 2001, pp 19-28.
  • “Obligation à Réinvestissement Optionnel du Coupon : Prix à l'émission et évaluation de la position en chaque instant”, Finance, vol. 14, n° 2, décembre 1993.
  • “Evaluation des titres hypothécaires”, Notes Financières de la Banque Générale du Luxembourg, n° 26, mars/avril 1991, avec R. Kast et A. Lapied.

Ouvrages et participations à des ouvrages collectifs

    • “Quelques éléments sur la crise des crédits subprime et la crise de liquidité de 2007- ?”, 2009, Management - Enjeux de demain, Vuibert.
    • “Mesure de Performance Omega : applications en gestion alternative et garantie”, avec J-L. Prigent, dans Finance d’entreprise – finance de marché : complémentarités et nouvelles approches, Hermes, 2007.
    • “Méthodes d’assurance de portefeuille en présence de sauts dans la dynamique des rendements”, avec J-L. Prigent, dans Gestion des risques, ouvrage collectif, éditeur M. Bellalah, Economica, 2002.

    Travaux en cours

    • “Variations of Liquidity and Size of Investor Base Associated to Corporate Social Performance Ratings”, January 2012, with A. Guyot et V. Lapointe, CERGAM Working Paper.
    • “Equilibrium of Financial Derivative Markets and Compensating Variations under Portfolio Insurance Constraints”, 2011, with JL Prigent, CERGAM Working Paper.
    • “On the Fair Pricing of Financial Structured Products: The French Financial Market Case”, 2011, with JL Prigent, CERGAM Working Paper.
    • “A Theoretical and Empirical Analysis of Leveraged ETFs and CPPI-Type Strategy”, with JL Prigent, Révisé et resoumis à Finance.
    • “Theory of Performance Participation Strategies”, with J. Kraus and R. Zagst, DT GREQAM. Accpeté pour présentation à AFFI 2010 et INFINITI Conference on International Finance 2010. Soumis à Journal of Banking and Finance.
    • “L’Economie des taxis”, avec Alain Trannoy, Mimeo GREQAM.

    Autres documents de travail

    • “Un modèle de valorisation par arbitrage de la TEC 10 ans”, document de travail CCF Capital Management et Direction de la recherche et de l’innovation CCF, mars 1997.
    • “Un modèle à correction d’erreurs avec relation de cointégration des taux à 10 ans de l’ex-G5”, document de travail CCF Capital Management et ThEMA, université de Cergy, Novembre 1996.
    • “Evaluations des actifs dérivés et stratégies de couverture dans des marchés incomplets : le cas multinomial”, avec J-L. Prigent et J-P. Lesne, ThEMA Université de Cergy-Pontoise, 1994 ;
    • “Evaluation d'actifs contingents dans des marchés incomplets : une application aux Obligations à Réinvestissement Optionnel du Coupon”, Miméo GREQE, août 1993 ;
    • “Propositions pour un modèle d'optimisation des postes d'un bilan bancaire : Modélisation du taux d'intervention de la Banque de France”, rapport de recherche réalisé pour le compte de l'A.F.C.G.B., février 1991, avec R. Davidson, L-A. Gérard-Varet.

    Livre

    • “Gestion de portefeuille : analyse quantitative et gestion structurée”, avec J.L. Prigent, Edition révisée et augmentée en date du 06 janvier 2012, Economica collection gestion.
    • “Gestion de portefeuille : analyse quantitative et gestion structurée”, avec J.L. Prigent, octobre 2006, Economica collection gestion.

    Communications dans des congrès à comités de lecture

      • Juin 1998 : Conférence Internationale de Finance de l’AFFI, Lille, “Gestion de Portefeuille avec Garantie : l’Allocation Optimale en Actifs Dérivés”.
      • Juin 2000 : Conférence Internationale de Finance de l’AFFI, ESCP Paris, “Optimisation de portefeuille sous contrainte de variance de la tracking-error”.
      • Juin 2001 : Conférence Internationale de Finance de l’AFFI, Namur, “Portfolio Insurance Strategies : OBPI versus CPPI”.
      • Septembre 2001 : Conférence internationale de l’European Investment Review, “Portfolio Insurance Strategies : OBPI versus CPPI ”.
      • Juin 2002 : Journées de microéconomie appliquée, “Portfolio Insurance Strategies : OBPI versus CPPI ”.
      • Juin 2002 : Conférence Internationale de Finance de l’AFFI, “Portfolio Insurance : the extreme value approach to the CPPI method”.
      • Août 2002 : Econometric Society European Meeting, Venice, “Portfolio Insurance : the extreme value approach to the CPPI method”.
      • Septembre 2002 : Conférence internationale de l’European Investment Review, LSE, “Portfolio Insurance Strategies : OBPI versus CPPI”.
      • Mars 2003 : Conférence internationale de Finance, Tunis, “Portfolio Insurance Strategies : OBPI versus CPPI”.
      • Juin 2004: Conférence Internationale de Finance de l’AFFI, Paris, “Attribution de performance et de risque en gestion de portefeuille”
      • Juin 2005: Conférence Internationale de Finance de l’AFFI, Paris, “A note on portfolio performance attribution : taking risk into account”.
      • Mai 2006: Thirteen International Conference “Forecasting Financial Markets”, Aix-en-Provence, “The Statistics of the information ratio”.
      • Juin 2006: Conférence Internationale de Finance de l’AFFI, Poitiers, “Omega Performance Measure and Portfolio Insurance”.
      • Mars 2007: 4th International Finance Conference, Tunis, “The Statistics of the information ratio”.
      • Juin 2007: Conférence Internationale de Finance de l’AFFI, Bordeaux, “The Statistics of the information ratio”.
      • Mai 2008: Conférence Internationale de Finance de l’AFFI, Lille, “Another Look at Portfolio Optimization under Tracking-Error Constraint”.
      • Octobre 2008: Etats Généraux du Management organisés par la FNEGE, Palais du Luxembourg, “Quelques éléments sur la crise des crédits subprime et la crise de liquidité de 2007- ?”.
      • Mai 2009: Conférence Internationale de Finance de l’AFFI, Brest, “Risk-adjusted Performance Attribution and Portfolio Optimizations under Tracking-Error Constraints”
      • Mai 2010: Conférence Internationale de Finance de l’AFFI, Saint Malo, “Theory of Performance Participation Strategies”.
      • Mai 2011: Conférence Internationale de Finance de l’AFFI, Montpellier, “A Theoretical and Empirical Analysis of Leveraged ETFs and CPPI-Type Strategy”.
      • Juin 2011: Applied Microeconomics Conference, Sousse, “Analysis and Comparison of Leveraged ETFs and CPPI-Type Leveraged Strategy”.

      Communications dans des séminaires et journées de recherche

      • Novembre 2001 : séminaire du Fonds Banque Royale en finance - “Optimisation de portefeuille sous contrainte de variance de tracking-error”, Université Laval, Québec.
      • Mars 2002 : “Portfolio Insurance Strategies : OBPI versus CPPI”, séminaire de la Direction de la recherche et de l’innovation, CCF.
      • Janiver 2003 : “Portfolio Insurance Strategies : OBPI versus CPPI”, séminaire de Finance, HEC Genève.
      • Mars 2003 : “Portfolio Insurance Strategies : OBPI versus CPPI”, séminaire de gestion, GRID ENS Cachan.
      • Juin 2009 : “Another Look at Portfolio Optimization under Tracking-Error Constraint”, HVB Institute for Mathematical Finance, Technische Universitat Munchen and PRMIA Risk Management Seminar.
      • Janvier 2012: “Analysis and Comparison of Leveraged ETFs and CPPI-Type Leveraged Strategy”, HVB Institute for Mathematical Finance, Technische Universitat Munchen and PRMIA Risk Management Seminar.

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        Autres activités professionnelles

        Comités Sélection

        • Membre du comité de sélection pour le recrutement d’un Professeur d’économie, université Aix-Marseille 3, Octobre 2011.
        • Member of  the selection committee for a lecturer position in finance at Ecole Centrale Marseille, May 2009.
        • Member of  the selection committee for a lecturer position in finance at university Aix-Marseille 2, May 2009.
        • Member of the selection committee for a lecturer position in finance at university Aix-Marseille 2, May 2008.
        • Member of the selection committee for a lecturer position in finance at university Aix-Marseille 3 (IAE), May 2008.
        • Membre de la commission de spécialistes section 06 de l’université de la méditerranée et membre extérieur de la commission de spécialistes section 06 de l’université Paul Cézanne.

        Expertise

        • Expert pour l'Agence d'Evaluation de la Recherche et de l'Enseignement Supérieur (AERES).
        • Expert pour l'Agence Nationale de la Recherche (ANR).

        Responsabilités éditoriale

        • Membre de l’“Editorial Advisory Board” de “Competitiveness Review: An International Business Journal”, Emerald Publishing.

        Services à la communauté

        • Secrétaire général et membre du conseil d’administration de l’Association Française de Finance (AFFI).
        • Membre du comité scientifique des conférences internationales de l’AFFI de décembre et de juin.
        • Correspondant du GREQAM auprès de l’AFFI.
        • Responsable des Documents de Travail du GREQAM (2003-2007)
        • Membre du jury du prix de thèse AFFI-FNEGE 2010

        Arbitre

        • Cahiers Economiques de Bruxelles, Economie&Prévision, Finance, International Journal of Managerial Finance, Competitiveness Review, Quantitative Finance, Financial Analysts Journal, Journal of risk and Insurance, Journal of Banking and Finance, Risk Management and Insurance Review.

         

        Thèses

        Membre du jury et rapporteur

        • Président du jury de thèse M. Tahar, novembre 2005, Université de Cergy
        • Membre du jury d’HDR de Makram Bellalah, mars 2008, Université Paris-Dauphine.
        • Membre rapporteur du jury de thèse M. Slim Hassairi, décembre 2008, Université d’Avignon.
        • Membre du jury de thèse Mlle. Ghada Abbas, décembre 2008, Université Aix-Marseille 3.
        • Membre du jury d’HDR en économie de Fabrice Barthelemy, Université Cergy-Pontoise (février 2009).
        • Membre rapporteur du jury de thèse Monsieur Tuan-Anh Phung, janvier 2010, Université Montpellier 1.
        • Membre rapporteur du jury d’HDR de Nicolas Aubert, juin 2010, IAE Aix, Université Aix-Marseille 3.
        • Membre rapporteur du jury de thèse de Julien Marcilly, octobre 2011, Université Paris-Dauphine..

        Direction

        • Directeur de thèse, V. Lapointe, GREQAM : «Responsabilité Sociale des entreprises : mesures des impacts des activités de l’entreprise sur la société et l’environnement ». Date début : 01/10/2010.

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        Activités pédagogiques

        Matières enseignées

        • Quantitative Asset Management (Graduate)
        • Derivatives Pricing (Graduate)
        • Financial Risk Management (Graduate)
        • Theory of Asset Valuation (Graduate)
        • Financial Management (Graduate)
        • Introduction to Actuarial Science (Graduate)
        • Introduction to Finance (Undergraduate)
        • Research method in Management (Undergraduate)
        • Statistics (Undergraduate)
        • Mathematics (Undergraduate)

        Visites Académiques

        • Université Erasmus de Rotterdam, 15-25 juin 1991 (invité par le Professeur A. Vorst).
        • Université de Bonn, 14-28 janvier 1993 (invité par le Professeur D. Sondermann).
        • Université de Laval, Québec, 5-15 Novembre 2001, (invité par le Professeur J. Saint-Pierre).
        • Munich University, 17-22 Juin 2009, (invité par le Prof. Zagst).
        • Munich University, 4-10 Decembre 2010, (invité par le Prof. Zagst).
        • Munich University, 29 Janvier-3 Février 2012, (invité par le Prof. Zagst).

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